Как привлечь частный капитал для энергоперехода?

Этот вопрос особенно остро стоит в развивающихся странах, которые часто характеризуются высокими рисками. Решению данной проблемы была посвящена сессия в немецком павильоне, организованная The Green Guarantee Group. Еще как минимум одна сессия на тему привлечения инвестиций в энергетический переход в развивающихся странах была организована Международным агентством по возобновляемым источникам энергии (IRENA).

В развивающихся странах наблюдается недостаток инвестиций в энергетический переход. Проблема не в дефиците капитала, а в том, что в этих странах климатические действия часто не являются приоритетом, а стоимость капитала слишком высока. В результате, зеленые инвестиции в основном направляются в более предсказуемые развитые страны. Одним из механизмов, способных улучшить ситуацию, являются зеленые гарантии для развивающихся стран. Во всяком случае, немецкое правительство расценивает их как перспективный инструмент. Пока эти гарантии достаточно редко применяются на практике.

Год назад, на прошлых климатических переговорах (COP28), немецкое федеральное правительство представило The Green Guarantee Group, в которую входят эксперты из правительств, частного сектора, академического сообщества, аналитических центров и т.д. Задачей группы является разработка конкретных рекомендаций по продвижению зеленых инвестиций с помощью зеленых гарантий и повышению эффективности данного инструмента. 

Институциональные инвестиции на развитых рынках капитала доступны в основном заемщикам инвестиционного уровня. Green Guarantee Company решает проблему стран с развивающимися рынками, которые часто получают рейтинг ниже инвестиционного уровня от международных кредитных рейтинговых агентств Moody’s, Standard and Poor’s и Fitch. Предоставляя гарантии для повышения кредитного рейтинга заемщиков на развивающихся рынках, Green Guarantee Company стремится разблокировать крупные объемы капитала для финансирования проектов по адаптации к изменению климата и смягчению его последствий в развивающихся странах.

Выступившие на сессии эксперты отметили необходимость следующих улучшений механизма зеленых гарантий. Во-первых, во многих странах наблюдается дефицит надежных данных, что делает невозможным качественную оценку рисков. Во-вторых, в настоящее время имеется множество разных гарантий, и необходима их стандартизация. В-третьих, необходимо понимание, как анализировать и оценивать риски, учитывая, что в развивающихся странах риски могут существенно различаться. Также, чтобы привлечь к инвестициям частный сектор, для него необходимо создать возможности заработать деньги. Помимо этого, механизм зеленых гарантий должен способствовать реализации проектов, которые не были бы реализованы без его использования (принцип дополнительности). The Green Guarantee Group планирует проработать эти и многие другие проблемы к следующим климатическим переговорам (COP30), которые пройдут в 2025 году в Бразилии.

Некоторые развивающиеся страны уже сами начинают предпринимать меры, направленные на поддержку привлечения частных инвестиций в экологическую трансформацию. Иван Оливейра, заместитель Министра финансов Бразилии по устойчивому финансированию, рассказал об опыте Бразилии с программой Eco Invest, направленной на создание условий для привлечения необходимых частных иностранных инвестиций для экологической трансформации страны. Программа предоставляет возможности смешанного (государственного и частного) финансирования в целях мобилизации иностранного частного капитала, поддерживает ликвидность и смягчает последствия волатильности валютного курса, стимулирует валютное хеджирование и т.д. Предполагается, что данная программа вдохновит другие развивающиеся страны на принятие аналогичных мер.